京东壕掷8亿美元，背后在下这样一盘棋

日前，京东集团发布公告，将以8亿美元认购达达集团新发行的普通股，交易完成后，包含其现持有股份，京东将持有达达集团约51%股份。这一动作，透露出什么信号？

1京东加码线上零售业务

据了解，达达作为即时零售和配送平台，主要运营着两个实体，京东到家和达达快送。京东到家是一家领先的在线零售平台，使第三方超市能够向消费者提供便利的在线商超服务。达达快送是一个领先的开放式即时配送平台，平台接收京东到家和第三方订单，并承诺一小时送达。

达达集团称，沃尔玛、永辉、华润万家、步步高等头部连锁超市都在达达开设了网店，目标客群主要为区域内实体店周边的用户，以保证一小时内送达。

对于此次增持达达，京东零售集团CEO徐雷表示：“这将更有利于推动双方加速拓展即时零售、即时配送及全渠道领域合作，有助于我们进一步丰富零售服务的多元化。”

本次增持，表明了京东加码线上零售业务的决心。京东管理层在最近的季度电话会议上表示，因为在早期阶段很难评估哪种渠道将最终主导未来的在线杂货市场，公司将采取全渠道战略进军线上零售领域。

据了解，目前主流的线上零售模式有三个：一是B2C模式，如京东超市、天猫超市、盒马鲜生和美团买菜等；二是平台模式，包括京东到家和阿里巴巴旗下的淘鲜达；达达表示京东到家是该领域的领头羊，按GMV口径2020年占据25%的市场份额；三是社区团购，这也是目前线上零售领域的主战场，自去年以来已吸引主要互联网公司的大量投资，京东和阿里巴巴也都在最近成立了专门的业务部门负责社区团购业务。

同花顺金融研究中心认为，尽管京东和阿里巴巴起步较晚，但这两大巨头凭借在电商零售领域积累的经验和供应链、物流等完备的基础设施，将有助于缩小他们与先行者的差距，对于京东来说，对达达集团的投资将助力其巩固在线上零售领域的地位。此次增持后，同花顺金融研究中心重申对京东的“增持”评级和109美元的目标价，而京东最新股价为83.51美元。基于2021财年盈利预测，其给予京东零售1000亿美元估值，给予京东物流570亿美元估值。

2即时配送市场的较量

国家邮政局发布的数据显示，今年1-2月，全国快递服务企业同城业务量累计完成16.4亿件，同比增长40.3%。对比2020年同期同比下降19.6%的数据，同城快递市场在一年中变化不小。异军突起的即时配送和同城快递之间的竞争愈发激烈，是国内同城快递市场的重要变化之一。

自2013年以来，同城即时配送领域群雄争霸，市场规模增长的同时，竞争也日益加剧。除了外卖平台配送双雄美团配送和饿了么蜂鸟即配抢食外，还有即时配送平台达达、闪送、UU跑腿等，顺丰、中通、韵达、圆通等快递公司也入局意图分一杯羹。

此外，即时配送市场仍不断出现新的搅局者，比如出行玩家扎堆凑热闹，滴滴推出跑腿业务，曹操出行上线“曹操帮忙”，哈啰出行内测“哈啰快送”业务，不过都尚处于起步阶段。

快递专家赵小敏认为，在三股力量中，快递企业的同城配竞争力度也是有限的，只有顺丰同城是完全走出来，在同城业务领域，主要还是美团、饿了么、达达和顺丰同城的四强之争。

值得注意的是，与京东加码同城即时配步调一致，日前，顺丰宣布向顺丰同城增资4.09亿元。顺丰在公告中表示，顺丰同城是公司在即时物流领域的重要战略布局，本次公司对顺丰同城增资，为顺丰同城提供战略性资金支持，有助于公司加速最后一公里战略的实施，加固公司竞争壁垒，增强公司核心竞争力。

赵小敏认为，背后有顺丰加持，2021年顺丰同城的营收将有可能超过达达，明后年顺丰同城或将完成IPO，届时客户粘性也将会有更大的提升。而与顺丰同城的独立相比，达达对京东的依赖则在加剧，“达达已在资本市场站稳了脚跟，接下来就是要巩固规模效应，考虑目前国内同城配送的规模效应，达达的营收收入必须要达到100亿元，其中至少有六成不依赖京东和沃尔玛，是达达独立完成的，如果这个问题解决了，那达达就会进入下一个增长规模，如果这个问题解决不了的话，我们认为还是有很多悬念的。”