德邦“新生”：两个确定，两个待定

兜兜转转，尘埃落定，德邦正式迈入“京东时代”。

7月27日，京东物流发布公告，宣布于7月26日已经完成收购德邦控股股本权益的相关交易。按照公告披露的信息显示，此次交易为第一期转让完成、MVA第一期转让完成及少数权益卖方协议完成。标的股份交割完成后，京东物流将成为德邦股份的间接控股股东。

随着京东物流的这纸公告，面对这只已经落地的“靴子”，在这场关于【京东得“邦”】的大讨论中，快递江湖的吃瓜群众分成了两派。一派认为京东物流收购德邦将有望强强联合，实现1+1>2；而另一派则担忧，并购之后德邦将失去独立性，不再是之前的德邦。

问题来了：京东物流并购德邦之后，究竟会是啥样？

“两个确定，两个待定”老鬼的朋友安德华直接给出了这样的答案。

1两个确定：品牌独立，一起做大

京东物流为何买下德邦？

有消息透露，在内部会上，对于收购德邦一事，京东物流CEO余睿曾表示“德邦品牌依然会保留，德邦依然会保持独立运营。”

而在这次公告发布之后，据知情人士表示，标的股份交割后，虽然德邦实控人将发生变更，但未来德邦还将继续保持品牌和团队独立运营，德邦的团队和服务的稳定性并不会受到影响。

综上目前已知的信息，基本可以确定京东物流入主德邦之后的两条既定路线——

一是坚持德邦品牌、运营独立不动摇。

虽然近几年，德邦快递受行业价格战影响出现利润下滑，但在品牌影响力、运营经验及人才培养机制等方面还是有着不错的基础。尤其是当前，直营系网络在快递江湖已是稀缺资源。在这种情况下，德邦直营模式下稳定的网络布局、相对分散的客户结构、不断提升的服务品质及品牌知名度，更显珍贵。

于京东物流而言，自建之路虽然必不可缺，但无异于一场“漫长的修行”，任重道远。早些年刘强东在接受媒体专访时曾预言未来民营快递物流企业在经过激烈的竞争之后，就只会剩下顺丰和京东物流两家。

立志成为物流江湖的重要一极，京东物流势必须积极开疆拓土。“加速跑”的过程中，最有效的手段之一就是并购与整合，以并购来换时间，这种方式要比自己打造一个品牌要聪明的多。

二是在一起干“大”事。

企业间的并购就好比“找对象过日子”，并购成功不代表你好我好大家好（领证），更为关键的是双方之间如何有效的融合（过日子）。京东物流并购德邦的最终目的，是想通过并购发挥资源聚合效应，实现1+1>2的效果，而不是合并后就回归以前的老状态。

一直以来，德邦股份以大件快递和快运网络为主，绝大部分是通过营业部开发的制造业客户。而京东物流核心赛道是一体化供应链物流服务，聚焦于快消、服装、家电家具、3C、汽车、生鲜等六大行业，为客户提供一体化供应链解决方案和物流服务。双方的市场定位、能力以及优势各有侧重。

此次交割完成后，德邦股份在快递、快运领域的业务优势将为京东物流注入更为丰富的资源和渠道，进一步提升京东物流的一体化供应链效能。而京东物流在数智化升级、供应链技术研发与应用、商流洞察等方面具有强有力的竞争优势，这些都将成为德邦股份未来进一步提升快递、快运核心优势的重要力量。

由此可以预见的是：两方携手有助于做精市场分工、做优服务体验为客户提供更优质的仓配、快递、快运等服务。

当然，理想很丰满，现实骨感，实际执行和落地中往往是计划赶不上变化，一切皆未定数。

但在这方面，一个可供参考的现实案例是——京东物流收购跨越速运。2020年8月，京东物流以30亿元人民币控股收购跨越速运，进一步补充航空运力资源，增强干线运输的稳定保障。

通过这两年的事实我们看到，跨越速运始终保持着独立的经营和管理，与京东物流“入主”前并无不同。当然，如果非要找不同，那就是背靠京东物流和京东这片森林，跨越速运的业务拓展和盈利获得了明显提升。

2两个待定：是否会退市，“整合”路向何方？

并购既已落定，对双方来说都是一个新的开始。

不过，并购看似简单，“门槛”实际上已经很高，强强联合也好，优势互补也罢，无论是京东物流还是德邦快递，都倾向于通过对方来获得更多的资源，但真正能够通过并购获得的资源总是有限的。

一言以蔽之，谁都不是“救世主”，接下来双方的整合将以何种方式推进，以及随着双方整合事宜的深入推进，京东物流和德邦快递又会带来怎么样的改变，才是我们最需要关注的重点。

根据前期披露的信息以及行业相关动态，京东物流得“邦”之后的整合，最牵动人心的，也是不确定性的，当属这两点——

1.德邦会“退市”吗？

根据德邦3月11晚间发布的公告：为提高京东集团对下属物流业务板块的整合效率，本次要约收购以终止德邦股份的上市地位为目的。

换句话说，随着股权交割和交易的完成，收购方京东卓风（京东物流）将触发全面要约收购义务并应向除德邦控股之外的其他上市公司股东就其所持有的上市公司已上市无限售条件流通普通股发出全面要约。

具体而言，要约收购期满时，如果社会公众股东持股比例低于总股份的10%，德邦将不具备上市条件，但如果是高于10%，德邦还是将保留上市地位。

老鬼的朋友安德华认为，虽然德邦是否退市还存在诸多不确定性，但退市对于双方来说都不是最佳选项，相较于其他“借壳”上市的其他同行，作为第一家国内IPO快递股，德邦的含金量更高，对于京东物流而言，间接控制一家A股上市公司对其自身的发展也带来诸多利好。

2.“两网融合未来协同”如何推进？

与极兔收购百世快递不同，京东物流和德邦快递都是直营体系，这也意味着双方在网络、人员、业务等层面的协同，相对加盟制网络，阻力更小，纠纷更少，相应的速度也会更快和顺畅。

根据相关信息，交易和收购完成后，德邦物流品牌依然会保留，也依然会保持独立运营。与此同时，京东物流会竭尽所能为德邦物流管理团队和员工创造更多、更好的发展机会，帮助其更好成长。

据了解，双方合作后，将基于各自优势领域展开深度合作协同，持续打造优质高效的一体化供应链物流服务，同时推动快递快运领域产品和服务的专业化、标准化、品质化，实现高质量发展。

岁月在变，市场在变，对手在变，德邦亦在变。不管结果如何，对于现在的德邦而言，任何形式的“再创业”都不容易，在当前大环境下，拥抱京东物流后，德邦能焕发新的生机吗？所有问题，都留给了2022年。